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¿Qué son los ETFs?

ETFs

Seguro que ha escuchado sobre los ETFs, en parte por su reciente popularidad. En próximos artículos hablaremos sobre por qué los ETFs se han vuelto tan atractivos para los inversionistas, cuál es el procedimiento para crear un ETF y qué pasa cuando un inversionista compra uno. Pero primero debemos responder a una pregunta básica:

¿Qué son los ETFs?

ETF siglas de «Exchange Traded Fund» o en español «Fondos Cotizados en Bolsa», son básicamente eso, un fondo que se negocian en una Bolsa de Valores.  Pero, ¿qué tiene de especial que se negocien en una Bolsa de Valores? y ¿qué significa que sea un fondo?. Para dar respuesta a estas preguntas debemos desarrollar un par de ideas.

Similitudes con un Fondo Mutuo

Comúnmente se trata de explica qué son los ETFs, comparándolos con otro tipo de fondos, como son los fondos mutuos. Hay muchas semejanzas.

Por definición un ETF es un fondo y en consecuencia, es una canasta de activos financieros tales como: Acciones Americanas; Acciones Internacionales; Bonos y/o Materias primas.

Reunidos con el objetivo de brindar una inversión diversificada, para aquellos inversionistas que le resulta una tarea muy compleja seleccionar por su cuenta valores individuales.

Los ETFs y los Índices Bursátiles

Pero los ETFs tienen una característica adicional, son un tipo de fondo que sigue el comportamiento y composición de un índice bursátil.

El ETF más popular es el SPY que sigue el índice S&P 500 (que mide el comportamiento del gran mercado de valores en Estados Unidos). El SPY está conformado por el conjunto de todas las de 500 empresas que conforman el índice.

Así mismo, el ETF QQQ, sigue el índice Nasdaq 100 (que reúne las 100 principales empresas que se negocian en la bolsa de NASDAQ).

En ambos caso al adquirir una participación de un ETF , está adquiriendo una porción de todas las acciones que componen el índice que sigue.

Los ETFs se negocian como una acción

La mayor diferencia entre un fondo mutuo y un ETF, es la manera como se negocian. Los ETFs aunque lucen como un fondo mutuo, se negocian en la Bolsa de Valores tal cual se negocia una acción.

Esto significa que se pueden comprar con margen, hacer cortos y utilizar estrategias de trading, tal como se hace al negociar una acción pero que es imposible hacerlo con un fondo mutuo.

Por esta cualidad, la compra y venta de un ETF se hace de una manera más rápida, transparente y considerablemente a un menor costo de comisión del que resultaría al comprar un fondo mutuo.

Tipos de Fondos Mutuos

fondos mutuos

Existe una variedad de tipos de fondos mutuos, que se adaptan a diferentes objetivos de inversión. Es importante para el inversionista conocer el tipo de fondo mutuo que está adquiriendo y comprender si el mismo se adapta a su perfil de riesgo.

Dentro de los tipos de fondos mutuos, podemos mencionar los fondos de acciones, de bonos, balanceados y alternativos. A continuación desarrollaremos de forma breve los principales tipos de fondos mutuos.

Fondos mutuos de acciones

Están compuestos de acciones comunes de empresas que están creciendo de forma más rápida que otras compañías y de la economía en su conjunto. El objetivo de estos fondos es lograr crecimiento de capital como consecuencia de una subida en el precio de las acciones de esas compañías.

Fondos mutuos de acciones (Ingresos)

Están compuestos de acciones preferentes y acciones comunes que entregan elevados dividendos. El objetivo del fondo es brindar una fuente de ingreso a los inversionistas. El crecimiento de capital no es un objetivo que persigue este tipo de fondos.

Fondos de acciones combinados (Crecimiento e Ingreso)

Estos tipos de fondos mutuos tienen parte de su cartera en acciones preferentes y comunes de altos dividendos, para ofrecer ingresos. Y otra parte de su cartera en acciones comunes con buenas posibilidades de apreciación, de donde se obtiene el crecimiento de capital.

Fondos de Sector

Un fondo mutuo que tenga concentrado sus activos en un 25% o más en una sola área de negocio o región, es considerado como un fondo de sector. Fondos de tecnología, biotecnología o de oro, son ejemplos de fondos de sector.

También este tipo de fondo pueden concentrar sus activos en una región geográfica, como por ejemplo puede ser mercados emergentes o Asia Pacífico, etc. Este tipo de fondos tienen un ratio alto de riesgo-beneficio. Si el sector va bien, el inversionista obtendrá un buen rendimiento, pero si el desempeño del sector es pobre, el inversionista sufrirá grandes pérdidas.

Fondos de índices

Un fondo indexado replica el comportamiento de un índice amplio de mercado como lo puede ser el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average. El fondo está compuesto por las mismas acciones que componen el fondo, por lo tanto, su administración es pasiva lo que conlleva que los gastos del fondo sean bajos.

Fondos de bonos corporativos

Invierten en bonos emitidos por empresas, tanto de grado de inversión o grado de especulación, también conocidos como de alto rendimiento. El inversionista recibirá el ingreso proveniente de los cupones que generan los bonos, menos impuestos estatales y federales.

Fondos de bonos de gobierno

Invierte en papeles de deuda emitidos por el Gobierno de los Estados Unidos, lo que puede incluir las emisiones del Departamento del Tesoro como los “bills”, las notas o los bonos. Existen fondos que también invierten en papeles de deuda que emiten agencias de gobierno como la Asociación Gubernamental de Hipotecas conocida como Ginnie Mae. Este tipo de fondos ofrece ingresos, sólo imputados por impuestos fedrelaes, y un alto grado de preservación del capital.

Fondos balanceados (bonos y acciones) 

Están compuestos de acciones y bonos, en porcentajes previamente establecidos. Por ejemplo un fondo puede tener el 70% de sus activos en acciones y el 30% en bonos. Diferentes combinaciones pueden existir, para ajustarse a diferentes tipos de inversionistas, conservadores, moderados, etc.

Fondos de asignación de activos

Este tipo de fondos ajusta el porcentaje de bonos y acciones, dependiendo de las expectativas de crecimiento de cada mercado. Por ejemplo, si se considera que los bonos obtendrán un buen crecimiento, se invertirá la mayoría en bonos y un porcentaje menor en acciones.

Fondos alternativos

Los fondos alternativos invierten en activos no tradicionales y utilizan estrategias alternativas de inversión. No existe una definición estándar sobre lo que constituye un fondo alternativo. Son una vía para inversionista minorista de obtener acceso a fondos de cobertura, que funcionan bastante bien en diferentes condiciones de mercado.