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Descubre qué es un valor en finanzas

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Un valor es un producto financiero que posee dos características.

Características de un valor

Primero que puede ser negociado o transferido y segundo que está sujeto a pérdida de capital.

Qué significa que tiene que ser negociable es decir que existe mercado en el cual yo puedo comprar o vender ese valor.

Y la segunda característica es que ese producto financiero tiene riesgo es decir que la inversión que yo realice en la compra ese valor podría no obtener el rendimiento esperado a lo largo del tiempo en términos más sencillos. Podría perder dinero.

Pongamos un ejemplo una cuenta de ahorros será un valor. La respuesta sería que no. Y por qué no es un valor. Primero porque no es negociable yo no podría venderle mi cuenta de ahorros a nadie y nadie podría comprar mi cuenta de ahorros. No existe un mercado de compra y venta de cuentas de ahorros.

Y la segunda es que no tiene riesgo, el dinero que yo tenga colocado en mi cuenta de ahorros va a permanecer siempre en el tiempo con las diferencias de los intereses que pueda recibir dicha cuenta. Pero no existe ningún tipo de riesgo en cuanto a pérdida de capital.

Los principales valores que se negocian en una bolsa son bonos y acciones.

Bonos

Los bonos son papeles de deuda que puede emitir tanto el Gobierno como una empresa, llamados bonos corporativos.

Los bonos representan una fuente de ingresos para un inversionista. Al comprar un bono, por ejemplo de 1.000 dólares, estaría recibiendo durante el tiempo de duración del bono, que podrían ser cinco años, una cantidad de intereses en forma de cupón. Al vencerse el bono estaría recibiendo dinero de vuelta y me habré beneficiado por todos los intereses recibido durante ese período de tiempo.

Acciones

El segundo valor son las acciones. Las acciones son parte propiedad de una empresa un inversionista comprar una acción se estaría convirtiendo en socio de esa empresa porque un inversionista compraría una acción.

Los inversionistas compran acciones por dos razones la primera porque piensan que la acción va a subir de precio en el mercado. Y segundo la podrían comprar para recibir los dividendos que son parte de las ganancias de una empresa que se le entregan a los accionistas.

Las acciones se clasifican en acciones ordinarias o acciones preferentes.

Fondos de inversión

El tercer valor son los fondos de inversión, los fondos de inversión son unas canastas que pueden estar compuestas de diferentes valores tanto de bonos de diferentes tipos como acciones de diferentes empresas o podrían contener tantos bonos como acciones.

Los fondos de inversión se dividen en fondos mutuos y fondos cotizados en bolsas o ETF por sus siglas en inglés.

Derivados

Por último, tenemos a los derivados, los derivados son contratos entre dos partes cuyo valor va a depender de un subyacente que podría ser una acción o podría ser una materia prima, entre otros.

Los principales derivados son los futuros y las opciones .

Tipos de Fondos Mutuos

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Existe una variedad de tipos de fondos mutuos, que se adaptan a diferentes objetivos de inversión. Es importante para el inversionista conocer el tipo de fondo mutuo que está adquiriendo y comprender si el mismo se adapta a su perfil de riesgo.

Dentro de los tipos de fondos mutuos, podemos mencionar los fondos de acciones, de bonos, balanceados y alternativos. A continuación desarrollaremos de forma breve los principales tipos de fondos mutuos.

Fondos mutuos de acciones

Están compuestos de acciones comunes de empresas que están creciendo de forma más rápida que otras compañías y de la economía en su conjunto. El objetivo de estos fondos es lograr crecimiento de capital como consecuencia de una subida en el precio de las acciones de esas compañías.

Fondos mutuos de acciones (Ingresos)

Están compuestos de acciones preferentes y acciones comunes que entregan elevados dividendos. El objetivo del fondo es brindar una fuente de ingreso a los inversionistas. El crecimiento de capital no es un objetivo que persigue este tipo de fondos.

Fondos de acciones combinados (Crecimiento e Ingreso)

Estos tipos de fondos mutuos tienen parte de su cartera en acciones preferentes y comunes de altos dividendos, para ofrecer ingresos. Y otra parte de su cartera en acciones comunes con buenas posibilidades de apreciación, de donde se obtiene el crecimiento de capital.

Fondos de Sector

Un fondo mutuo que tenga concentrado sus activos en un 25% o más en una sola área de negocio o región, es considerado como un fondo de sector. Fondos de tecnología, biotecnología o de oro, son ejemplos de fondos de sector.

También este tipo de fondo pueden concentrar sus activos en una región geográfica, como por ejemplo puede ser mercados emergentes o Asia Pacífico, etc. Este tipo de fondos tienen un ratio alto de riesgo-beneficio. Si el sector va bien, el inversionista obtendrá un buen rendimiento, pero si el desempeño del sector es pobre, el inversionista sufrirá grandes pérdidas.

Fondos de índices

Un fondo indexado replica el comportamiento de un índice amplio de mercado como lo puede ser el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average. El fondo está compuesto por las mismas acciones que componen el fondo, por lo tanto, su administración es pasiva lo que conlleva que los gastos del fondo sean bajos.

Fondos de bonos corporativos

Invierten en bonos emitidos por empresas, tanto de grado de inversión o grado de especulación, también conocidos como de alto rendimiento. El inversionista recibirá el ingreso proveniente de los cupones que generan los bonos, menos impuestos estatales y federales.

Fondos de bonos de gobierno

Invierte en papeles de deuda emitidos por el Gobierno de los Estados Unidos, lo que puede incluir las emisiones del Departamento del Tesoro como los “bills”, las notas o los bonos. Existen fondos que también invierten en papeles de deuda que emiten agencias de gobierno como la Asociación Gubernamental de Hipotecas conocida como Ginnie Mae. Este tipo de fondos ofrece ingresos, sólo imputados por impuestos fedrelaes, y un alto grado de preservación del capital.

Fondos balanceados (bonos y acciones) 

Están compuestos de acciones y bonos, en porcentajes previamente establecidos. Por ejemplo un fondo puede tener el 70% de sus activos en acciones y el 30% en bonos. Diferentes combinaciones pueden existir, para ajustarse a diferentes tipos de inversionistas, conservadores, moderados, etc.

Fondos de asignación de activos

Este tipo de fondos ajusta el porcentaje de bonos y acciones, dependiendo de las expectativas de crecimiento de cada mercado. Por ejemplo, si se considera que los bonos obtendrán un buen crecimiento, se invertirá la mayoría en bonos y un porcentaje menor en acciones.

Fondos alternativos

Los fondos alternativos invierten en activos no tradicionales y utilizan estrategias alternativas de inversión. No existe una definición estándar sobre lo que constituye un fondo alternativo. Son una vía para inversionista minorista de obtener acceso a fondos de cobertura, que funcionan bastante bien en diferentes condiciones de mercado.

¿Qué es un Fondo Mutuo?

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Un fondo mutuo reúne el capital de diferentes personas, llamados participantes,  para ser invertido en la compra de diversos activos financieros de renta fija, bonos, y renta variable, acciones, entre otros tipos de activos financieros.

Las participaciones de un Fondo Mutuo

Los participantes adquieren participaciones o también llamadas acciones del fondo. El porcentaje de participación del fondo depende del capital que invierte cada participantes, o es lo mismo decir del número de participaciones que adquiere.

Cada participante recibirá el porcentaje de ingresos y/o ganancias de capital correspondiente al porcentaje de participación en el fondo.  Por ejemplo, si  un participante posee el 10% de participación en un fondo mutuo que generó 5000 USD de plusvalía en un año, el participante habrá obtenido una ganancia de capital no realizada de 500 USD.

Fondo Mutuo Diversificado 

La principal característica de un fondo es que le brindan al participante, también llamados inversores, una inversión diversificada, es decir que el capital aportado estará invertido en una variedad de valores.  Pero no todos los fondos mutuos son diversificados, para que un fondo pueda llamarse diversificado, debe cumplir según la Ley de Compañías de Inversión del año 1940, la regla del 75-5-10 que explicamos a continuación.

El 75% del capital del fondo debe estar invertido en diferentes valores . Más del 5% no puede estar invertido en una sola compañía. Y el fondo mutuo no puede ser dueño del más del 10% de ninguna compañía.

Los patrocinadores o distribuidores de un Fondo Mutuo

La mayoría de los fondos no venden directamente las participaciones a los inversores, se hace a través de patrocinadores o también llamados  distribuidores, que son elegidos por la junta directiva del fondo mutuo. Estos patrocinadores o distribuidores reciben un beneficio en forma de comisión de ventas que es pagado por los participantes del fondo mutuo.

Las comisiones de venta de un fondo mutuo

Una de las características menos favorable de un fondo mutuo es que son altos en comisiones y gastos, uno de las principales comisiones que genera un fondo mutuo son las comisiones de ventas. Es esencial para el participante, conocer el tipo de comisión de venta. Por ley, dicha comisión no puede ser mayor al 8,5%  calculado sobre la base del valor de la participación. Son cuatro las clases de comisión de venta:

Clase A

Se paga al adquirir las participaciones del fondo.

Clase B

Se paga al vender, o también llamado redimir, las participaciones del fondo. Mientras mayor sea el tiempo que el inversor mantiene las participaciones, menor será la comisión que deberá pagar al momento de su venta.

Clase C

Se paga una comisión anual sobre el valor de la participación del fondo.

Clase D

Se paga una parte al comprar las participaciones y otra parte al venderlas.

¿Qué son bonos corporativos?

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Las empresas pueden emitir bonos corporativos como una vía para aumentar su capital de trabajo y así crear o expandir su negocio.

¿Por qué comprar  bonos corporativos?

Al comprar un bono, el inversionista se convierte en un acreedor de la compañía, al ser un prestamista de la misma. El inversionista, le presta el dinero bajo la promesa que le será devuelto en un tiempo establecido y recibirá durante ese periodo el pago de intereses.

Los bonistas, no tienen derecho a voto mientras la empresa pague los intereses y regrese el principal en los términos establecidos. En caso de incumplimiento, los tenedores de bonos pueden utilizar su posición como acreedores y tener voz en la dirección de la compañía. En caso de liquidación de los activos de la compañía, los que adquirieron bonos corporativos tienen prioridad de pago sobre los tenedores de acciones preferentes y acciones comunes.

¿Qué es el valor par de bonos corporativos?

El valor par de un bono es igual al monto que el inversionista le presta a la compañía. Valor par, valor facial o principal, son sinónimos y suele ser igual a 1.000 dólares. El principal será el monto que recibirá el inversionista al vencimiento, indistintamente del precio al cual lo adquirió en el mercado secundario.

Comprar con descuento

En el mercado secundario diferentes factores pueden determinar el precio de un bono corporativo. No es inusual que un inversionista puede comprar un bono por debajo de su valor par, en ese caso se dice que lo está comprando con descuento.

Comprar con prima

Es también usual que el precio del bono corporativo pueda estar por encima de su valor par y aun así ser atractivo para su negociación. En ese caso, se dice que el bono se está comprando con prima. Pero recuerde, el inversionista sólo recibirá el valor par al vencimiento.

Base de datos de bonos corporativos

FINRA, ofrece en su sitio web, un screener para realizar búsqueda de diferentes bobos corporativos que se negocian en los mercados de capitales. Haciendo clic en el siguiente enlace tendrás acceso a esa herramienta http://finra-markets.morningstar.com/BondCenter/Default.jsp